并购保证与赔偿保险:中国对德投资的计谋对象

2020-03-21 19:01:31 - admin

  作者:Dr. Sandra Link, LL.M. (合股人)

  近几年,中国对德国的投资大年夜幅度增加,在2016年到达汗青新高。并购置卖过程复杂,买方和卖方都邑面对很多骗局。平日,中国投资者不熟悉欧洲市场的特色。这类状况下,中国投资者特别需求降低生意风险。

  最近几年来,美国和欧洲并购市场已遍及末尾应用并购保证与赔偿保险。固然这类保险产品在中国市场的有名度不高,但状况正在爆发变更,一家抢先的供给并购保证与赔偿保险的保险公司曾经在德国设立了中国客户部,以满足中国客户的特别需求。国资委在2017年1月7日出台了有关国企对外投资的新规,强调保险的主要性,我们预期并购保证与赔偿保险对中国的对外并购将愈来愈主要。

  在并购置卖中,市场规范请求出售文件包罗有关目标公司的特定保证和赔偿义务。卖方背犯这些保证和赔偿义务,买方平日会提出索赔。并购保证与赔偿保险赔授予这些保证和赔偿索赔有关的损掉,可以由卖方或买方投保。

  在买方保单下,买方以出售文件中约定的义务限额为限向卖方索赔,然后对高于限额的任何损掉请求保险公经理赔。

  在卖方保单下,买方按平日方法依据出售文件向卖方索赔,能够不知道可否有保单。卖方依据保单向保险公司索赔,但依然对买方直接担负(保险公司可以控制索赔的辩解与和解)。

  卖方保单其实不罕见,因为并购保证与赔偿保险通俗保证未知的风险,而卖方比买方能够更了解风险;但在某些状况下,保险公司对已知的、但属或有和/或没法量化的风险供给保证,而这些风险属于卖方赔偿的范围。这类特别保险的最罕见方法是税务赔偿保险。

  从卖方到买方的转换愈来愈多地用于拍卖流程中,卖方从保险公司处取得指导价格和保证条目,但终究由买方购置保险。

  生意各方应当为生意购置保险的来由很多,主要来由以下:

  1.卖方无债务参与:很多卖方,特别是私有股权卖方欲望可以肯定出售所得,以便分派给投资者。然则,贸易惯例请求卖标的目标买方供给市场规范的一揽子保证,因此未来潜伏的义务存在不肯定性。

  2.“弥补”卖方义务:假设买方认为卖方提出的索赔限额不够,并购保证与赔偿保险可以添加买方可取得的追索金额,或延长索赔时限。买方在竞价拍卖流程中也能够应用并购保证与赔偿保险,经过向卖方提出较低的义务限额来增强竞拍的竞争力。

  3.取得伤害赔偿:即使有单方面的合同保护,买方依然面对没法从卖方取得伤害赔偿的风险。假设卖方是团体、特别目标实体,或许出现财务艰苦,或存在索赔胜利后难以强制履行的其他状况,这将是一个令人担心的后果。时间也是一个主要要素,究竟在本国管辖区向卖方索赔能够耗时数年,而向位于德国的保险公司索赔的预期时间则要短很多。

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